????近日，東方證券營(yíng)業(yè)部的投資者發(fā)現(xiàn)一款券商集合理財(cái)產(chǎn)品瞄準(zhǔn)了折價(jià)主題投資。這在低迷的市場(chǎng)中給投資者一個(gè)新的選擇。據(jù)說(shuō)這類(lèi)產(chǎn)品的投資目標(biāo)是，在股票市場(chǎng)不利的時(shí)，通過(guò)發(fā)掘折價(jià)投資機(jī)會(huì)，獲取較為確定的投資收益；在股票市場(chǎng)上漲時(shí)，也能分享部分股票的收益，以達(dá)到攻守平衡的目的。
????打折產(chǎn)品引領(lǐng)新概念
????“我對(duì)股市算是徹底絕望了。”正打算銷(xiāo)戶(hù)的老股民吳阿姨被這款新產(chǎn)品吸引留住了腳步。這只產(chǎn)品的投資方向包括：大宗交易、定向增發(fā)及破發(fā)、封閉式基金、可轉(zhuǎn)債等。
????據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，兩市發(fā)生的大宗交易平均每筆折價(jià)率為7.49%。此外，封閉式債基年化折價(jià)率約為3%，封閉式股票基金年化折價(jià)率約為4%，定向增發(fā)平均每個(gè)項(xiàng)目約有10%的折價(jià)率，這在低迷的市場(chǎng)中大大提升了投資安全墊的效果。
????東方證券資產(chǎn)管理公司吳鐵說(shuō)，封閉債券基金年均折價(jià)率在6月有所回升，目前在年化3%左右波動(dòng)，有長(zhǎng)期配置價(jià)值。在具體品種上，不看好股票市場(chǎng)的投資者可以選擇信誠(chéng)增強(qiáng)收益。
????“想搏一下股市上漲的投資者可選擇交銀添利。但杠桿債券基金波動(dòng)比較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受力強(qiáng)的投資者?！边@位投資經(jīng)理相對(duì)看好富國(guó)、萬(wàn)家、天弘等公司的債券投資能力。
????他介紹，從今年5月到明年，將有一批場(chǎng)內(nèi)封閉式基金和分級(jí)基金封閉期屆滿(mǎn)，面臨“封轉(zhuǎn)開(kāi)”運(yùn)作。按照以往規(guī)律，隨著到期日臨近，場(chǎng)內(nèi)交易的封閉基金的交易價(jià)格將向凈值靠攏，折價(jià)率會(huì)大幅下降乃至消失。基于到期“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的判斷和當(dāng)前的折價(jià)水平，投資者可對(duì)短剩余期限封閉基金進(jìn)行套利，以獲取折價(jià)消失的收益。
????當(dāng)然不只是封基有 折價(jià)概念，其他的如大宗交易、定向增發(fā)等，以機(jī)構(gòu)投資者身份去參與，往往能拿到好品種及合適的折扣。如果沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的投資能力和資金實(shí)力，就不如通過(guò)這類(lèi)券商集合理財(cái)產(chǎn)品去參與。
????低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞
????傳統(tǒng)的投資理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)不能吸引投資者，“看看凈值縮水的情況，都不好意思給投資者推薦原來(lái)的這些產(chǎn)品?！币患胰痰耐顿Y顧問(wèn)表示，在他這里，那些具有新的投資理念和方向，特別是低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品相對(duì)好銷(xiāo)。
????Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年，券商資產(chǎn)管理公司共發(fā)行產(chǎn)品47只，發(fā)行份額共192.97億份，平均發(fā)行份額4.11億份，與去年同期7.96億份相比，平均發(fā)行份額降低近一半。
????在發(fā)行普遍不暢的理財(cái)市場(chǎng)，創(chuàng)新型產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼，如固定收益率產(chǎn)品、專(zhuān)注折價(jià)主題投資產(chǎn)品，以及以保本策略、市場(chǎng)中性策略、套利策略等為主要投資策略和主要投資新股、新債及增發(fā)等一級(jí)市場(chǎng)標(biāo)的的幾類(lèi)創(chuàng)新型產(chǎn)品相對(duì)能夠吸引投資者眼球，也切實(shí)能夠獲取超額利潤(rùn)。
????這類(lèi)產(chǎn)品不少在上半年取得正收益，如市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品國(guó)泰君安君享量化、中航金航3號(hào)以及國(guó)信金理財(cái)中性量化；套利策略產(chǎn)品國(guó)泰君安旗下的君享套利1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)、5號(hào)和6號(hào)等。隨著市場(chǎng)形勢(shì)變化，低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益的投資需求越來(lái)越強(qiáng)烈。為迎合追求絕對(duì)收益的投資者，券商開(kāi)始關(guān)注固定收益類(lèi)創(chuàng)新集合理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)悉，從去年開(kāi)始，多家券商就開(kāi)始計(jì)劃發(fā)行固定收益理財(cái)產(chǎn)品。
????還有一類(lèi)產(chǎn)品值得關(guān)注，即保證金產(chǎn)品，也稱(chēng)現(xiàn)金管理產(chǎn)品。目前已經(jīng)有信達(dá)證券現(xiàn)金寶、國(guó)泰君安現(xiàn)金管家、華泰“天天發(fā)”三只產(chǎn)品面市。只要投資者簽約購(gòu)買(mǎi)了保證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品，即可在不妨礙投資證券市場(chǎng)的前提下，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保值增值，且收益將高出活期存款利率數(shù)倍，真正做到“炒股理財(cái)兩不誤”。這類(lèi)產(chǎn)品主要投資于活期存款、協(xié)議存款、定期存款和通知存款等，最大限度保證產(chǎn)品的超低風(fēng)險(xiǎn)和超高流動(dòng)性。
????“雖然A股市場(chǎng)上半年表現(xiàn)不好，但為了方便隨時(shí)入場(chǎng)，大部分資金都放在股票賬戶(hù)里。”投資者張老伯稱(chēng)，股票賬戶(hù)中的資金只能獲得銀行活期存款收益，相對(duì)銀行推出的短期理財(cái)產(chǎn)品而言沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，好幾次他都想把資金撤出來(lái)，“主要是因?yàn)闆](méi)有看好的投資方向。”所以這次券商推出的產(chǎn)品他覺(jué)得挺好。
????旨在獲取額外收益的保證金理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)獲得了不錯(cuò)的成績(jī)。截至二季度末，信達(dá)證券現(xiàn)金寶年化收益率為2.694%，客戶(hù)季度年化收益率為2.128%，收益率最高時(shí)曾一度達(dá)到4%的年化收益率。目前已經(jīng)進(jìn)行過(guò)三次分紅。雖然看起來(lái)不多，但是對(duì)于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，保證金產(chǎn)品不影響股市操作，同時(shí)還能獲得額外收益，自然受到歡迎 | 
